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BITCOIN RADDOPPIA IL SUO VALORE NEL 2023 DOPO LA CADUTA DEL 2022: IL GRAYSCALE BITCOIN TRUST ETF MANTIENE LA SUA POSIZIONE

BITCOIN RADDOPPIA IL SUO VALORE NEL 2023 DOPO LA CADUTA DEL 2022: IL GRAYSCALE BITCOIN TRUST ETF MANTIENE LA SUA POSIZIONE

Giorno: 17 gennaio 2024 | Ora: 09:39 BITCOIN RADDOPPIA IL SUO VALORE NEL 2023 DOPO LA CADUTA DEL 2022 Dopo una forte caduta nel 2022, il Bitcoin (CRYPTO: BTC) ha ritrovato il suo slancio, raddoppiando il suo valore nel 2023. La fine dell'inverno delle criptovalute è avvenuta in gran parte a causa dell'anticipazione che la Securities and Exchange Commission (SEC) potesse finalmente concedere l'approvazione agli exchange-traded fund (ETF) che cercano di possedere direttamente Bitcoin. E infatti, questo scenario ottimistico si è verificato all'inizio di questo mese. La SEC ha approvato 11 diversi ETF di Bitcoin spot il 10 gennaio, aprendo la porta a un'onda di nuovi interessi da parte degli investitori che erano restii ad investire direttamente nella criptovaluta stessa. Questo è stato particolarmente importante per il GRAYSCALE BITCOIN TRUST ETF (NYSEMKT: GBTC). Il veicolo di investimento Bitcoin di Grayscale era stato in funzione per anni come fondo non registrato per investitori accreditati e istituzionali attraverso collocamenti privati. Con il passaggio della SEC, il Grayscale Bitcoin Trust è diventato un vero ETF. E come è successo, l'ETF Bitcoin più grande del mondo ha ottenuto una vittoria ancora più grande semplicemente per il fatto di aver mantenuto il suo status di leader in mezzo a un'ondata di nuove concorrenti. Ecco perché. VANTAGGI E SVANTAGGI DEL GRAYSCALE BITCOIN TRUST Prima di diventare un ETF, il Grayscale Bitcoin Trust aveva operato per più di un decennio. Le sue azioni erano quotate sul mercato over-the-counter, e aveva offerto azioni direttamente a quegli investitori che avevano il diritto di acquistarle senza che Grayscale dovesse registrare le sue azioni come titoli presso la SEC. Dopo un periodo di detenzione, gli acquirenti iniziali potevano rivendere le loro azioni sul mercato over-the-counter a chiunque volesse acquistarle. Tuttavia, c'erano un paio di problemi con il Grayscale Bitcoin Trust. In primo luogo, aveva un alto rapporto di spese del 2% all'anno. Ancora peggio, Grayscale non offriva alcun diritto di rimborso, quindi a differenza di un ETF, anche i grandi azionisti istituzionali non avevano la possibilità di scambiare azioni con il Bitcoin detenuto dal fondo. Di conseguenza, le azioni del Grayscale Bitcoin Trust sono crollate molto al di sotto del valore del Bitcoin sottostante detenuto dal fondo. Senza un meccanismo di rimborso, non c'era modo per gli investitori interessati all'arbitraggio di sfruttare la disparità nel breve termine. Infatti, quando gli sconti del Grayscale Bitcoin Trust rispetto al valore patrimoniale netto erano al massimo, molti investitori credevano che il veicolo di investimento in criptovaluta potesse subire significative uscite di capitale se la SEC avesse approvato la sua conversione in ETF. Inoltre, con alternative che offrono esposizione al Bitcoin a tassi di spesa molto più bassi - nonostante una riduzione post-conversione dal 2% all'1,5% - sembrava che Grayscale potesse perdere la sua leadership nelle criptovalute. Invece, lo sconto è scomparso, dando rendimenti extra a coloro che hanno investito nel veicolo Grayscale quando gli sconti erano al massimo. GRAYSCALE MANTIENE LA SUA POSIZIONE Di conseguenza, almeno nei suoi primi giorni, non si è verificato nessun esodo dall'ETF del Grayscale Bitcoin Trust. L'ETF ha riportato 690 milioni di azioni in circolazione al 12 gennaio, con un valore totale di 26,9 miliardi di dollari e ogni azione che rappresenta circa 0,000894 Bitcoin sottostante. Questo è coerente con i livelli di attività precedenti all'approvazione della SEC. Un

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